Phí chấm dứt ngược - Lý do, Kích hoạt, Ví dụ

Phí chấm dứt hợp đồng ngược lại còn được gọi là phí chia tay ngược. Nó đề cập đến số tiền được trả cho công ty mục tiêu sau khi người mua lại từ bỏ thỏa thuận hoặc giao dịch không hoàn thành. Thông thường, phí chấm dứt ngược lại được bao gồm trong hợp đồng mua lại Hợp đồng mua cuối cùng Hợp đồng mua cuối cùng (DPA) là một văn bản pháp lý ghi lại các điều khoản và điều kiện giữa hai công ty ký kết thỏa thuận về việc sáp nhập, mua lại, chuyển nhượng, liên doanh , hoặc một số hình thức liên minh chiến lược. Đây là một hợp đồng ràng buộc lẫn nhau và nó có thể được kích hoạt khi bên mua không thể có được nguồn tài chính cần thiết để đóng giao dịch. Mục đích của phí chấm dứt ngược lại là để bù đắp thời gian và nỗ lực của mục tiêu trong việc tạo điều kiện thuận lợi cho các Giao dịch &Giao dịch Tài nguyên và hướng dẫn để hiểu các giao dịch và giao dịch trong ngân hàng đầu tư, phát triển doanh nghiệp và các lĩnh vực khác của tài chính doanh nghiệp. Tải xuống các mẫu, đọc ví dụ và tìm hiểu về cách cấu trúc giao dịch. Thỏa thuận không tiết lộ, thỏa thuận mua cổ phần, mua tài sản và nhiều nguồn lực M&A khác.

Biểu đồ phí chấm dứt ngược

Phí chấm dứt ngược so với phí chấm dứt

Phí chấm dứt ngược lại trái ngược với phí chấm dứt, là khoản phí mà pháp nhân mục tiêu trả cho bên mua nếu giao dịch không thành công. Sau này bồi thường cho người mua lại công sức, thời gian và chi phí phát sinh để hoàn tất giao dịch.

Mặt khác, bên mua phải trả một khoản phí chấm dứt ngược lại cho mục tiêu khi giao dịch không được thực hiện do những thiếu sót của bên mua. Cả hai loại phí đều bồi thường cho một trong hai bên cho sự đóng góp của họ trong việc tạo thuận lợi cho giao dịch.

Lý do cho một khoản phí chấm dứt ngược

Hầu hết các công ty mục tiêu ưu tiên sáp nhập hoặc mua lại Hợp nhất Mua lại Quy trình mua bán sáp nhập Hướng dẫn này sẽ hướng dẫn bạn qua tất cả các bước trong quy trình mua bán và sáp nhập. Tìm hiểu cách hoàn tất các giao dịch và sáp nhập. Trong hướng dẫn này, chúng tôi sẽ phác thảo quy trình mua lại từ đầu đến cuối, các loại người mua khác nhau (mua chiến lược so với mua tài chính), tầm quan trọng của sự hợp lực và giá thầu chi phí giao dịch cung cấp phí chấm dứt ngược lại. Các công ty mục tiêu tin rằng đơn vị mua lại nên chia sẻ những rủi ro mà họ phải đối mặt khi thỏa thuận được đề xuất không được hoàn thành. Một số rủi ro này bao gồm:

Kiện tập thể chứng khoán

Vì hầu hết các thương vụ mua bán và sáp nhập thường được công khai nên giá chứng khoán của công ty mục tiêu Cổ phiếu Cổ phiếu là gì? Một cá nhân sở hữu cổ phần trong một công ty được gọi là cổ đông và có đủ điều kiện để yêu cầu một phần tài sản và thu nhập còn lại của công ty (nếu công ty bị giải thể). Các thuật ngữ "cổ phiếu", "cổ phiếu" và "vốn chủ sở hữu" được sử dụng thay thế cho nhau. có thể dao động khi các nhà đầu tư không chắc chắn về tác động của thương vụ. Các vụ kiện tập thể bảo mật là các vụ kiện có thể được đệ trình bởi các nhà đầu tư của công ty bị thua lỗ do vi phạm luật chứng khoán. Những vi phạm đó có thể bao gồm việc báo cáo gian lận dữ liệu tài chính của công ty.

Các vụ kiện cho phép các nhà đầu tư cá nhân bị ảnh hưởng bởi việc trình bày sai sự thật có thể nộp một hành động pháp lý duy nhất thay vì các vụ kiện riêng lẻ. Nếu tòa án hài lòng rằng các nhà đầu tư bị thiệt hại kinh tế do báo cáo gian lận dữ liệu của công ty, thì tòa án có thể đưa ra các giải pháp giải quyết Bồi thường Bồi thường là một thỏa thuận pháp lý của một bên nhằm giữ cho bên khác một cách vô tội vạ - không phải chịu trách nhiệm - đối với những tổn thất hoặc thiệt hại tiềm ẩn. trị giá hàng triệu đô la.

Gián đoạn kinh doanh

Sau khi thương vụ M&A không thành công, công ty mục tiêu có thể gặp gián đoạn hoạt động kinh doanh do những kỳ vọng ban đầu của họ không thành hiện thực. Ngoài ra, việc không nhận được tài chính từ bên mua lại có thể làm tê liệt một số bộ phận nhất định của công ty mục tiêu dự kiến ​​sẽ được hưởng lợi từ thương vụ. Hậu quả của việc gián đoạn kinh doanh là sụt giảm doanh thu và lợi nhuận, và mục tiêu sẽ muốn được bù đắp cho những tổn thất dự kiến ​​đó bằng cách sử dụng phí chấm dứt ngược.

Khả năng rút lui của các giám đốc điều hành

Việc không thực hiện được một thỏa thuận công khai được đề xuất có thể dẫn đến sự bất ổn và khả năng ra đi của các giám đốc điều hành và nhân viên chủ chốt. Đó có thể là do bất đồng giữa đội ngũ quản lý, những người có kỳ vọng cao vào việc phát triển doanh nghiệp với sự hỗ trợ của một công ty mua lại ổn định hơn về tài chính.

Các sự kiện gây ra cho một khoản phí chấm dứt ngược lại

Lý do chính của việc chấm dứt hợp đồng mua bán giữa mục tiêu và bên mua là khi bên mua không thu được tài chính cho giao dịch vào một ngày cụ thể. Điều khoản chấm dứt hợp đồng mua bán cần nêu rõ bên sẽ chấm dứt hợp đồng trong các trường hợp khác nhau.

Bên mua sẽ không muốn công ty mục tiêu có quyền chấm dứt hợp đồng mua trong một số trường hợp. Những trường hợp này bao gồm:

  1. Đơn vị mục tiêu dẫn đến thất bại trong việc cấp vốn. Đơn vị mục tiêu có thể cản trở việc cung cấp vốn để tài trợ cho giao dịch khi họ không hợp tác với nỗ lực của người mua để tiếp cận nguồn vốn từ tổ chức cho vay.
  2. Mục tiêu không đáp ứng tất cả các điều kiện được nêu trong hợp đồng mua bán có lợi cho bên mua.

Tương tự, mục tiêu sẽ phản đối ý định của bên mua để chấm dứt giao dịch trong một số trường hợp. Những trường hợp này bao gồm:

  1. Bên mua cố ý gây ra sự thất bại trong việc cấp vốn và không sử dụng tất cả các cách sẵn có để buộc bên cho vay phải tuân theo thỏa thuận cho vay.
  2. Bên mua đã không tìm kiếm các kênh tài chính thay thế khác sau khi lựa chọn tài trợ đầu tiên thất bại.

Số tiền phí chấm dứt ngược

Quy mô của số tiền phải trả như một khoản phí chấm dứt ngược lại phụ thuộc vào quy mô của toàn bộ giá trị thỏa thuận mà hai bên đã thỏa thuận ban đầu. Phí thường dao động từ 1% đến 3% giá trị giao dịch và con số này có thể thay đổi từ giao dịch này sang giao dịch khác. Mặc dù khoản phí có thể không đáng kể, nhưng tỷ lệ phần trăm rõ ràng nhỏ có thể mang lại hàng triệu đô la cho các khoản thanh toán khi giá trị thương vụ kéo dài hàng tỷ đô la. Mục tiêu và bên mua phải đồng ý về mức phí chấm dứt ngược lại kể từ khi bắt đầu hợp đồng mua bán.

Công ty mục tiêu có thể sử dụng số phí chấm dứt ngược lại để xác định khả năng thực hiện thỏa thuận và rủi ro liên quan đến thỏa thuận. Ví dụ: khi bên mua đồng ý với tỷ lệ phần trăm cao của khoản phí chấm dứt ngược, điều đó cho thấy bên mua rất nghiêm túc trong việc xem xét thỏa thuận đến giai đoạn cuối cùng. Ngược lại, tỷ lệ phần trăm thấp hơn cho thấy có khả năng cao là Giao dịch và Giao dịch Tài nguyên và hướng dẫn để hiểu các giao dịch và giao dịch trong ngân hàng đầu tư, phát triển công ty và các lĩnh vực khác của tài chính doanh nghiệp. Tải xuống các mẫu, đọc ví dụ và tìm hiểu về cách cấu trúc giao dịch. Thỏa thuận không tiết lộ, thỏa thuận mua cổ phần, mua tài sản và nhiều nguồn lực M&A khác mà không thông qua,và người mua muốn tiết kiệm tiền trong trường hợp giao dịch thất bại.

Ví dụ thực tế về phí chấm dứt ngược

Vào tháng 2 năm 2018, công ty bán dẫn Broadcom Inc. đã đề nghị khoản phí chia tay ngược lại 8 tỷ đô la cho nhà sản xuất thiết bị viễn thông Qualcomm nếu thương vụ mua lại không đạt được sự chấp thuận theo quy định. Broadcom đã từ bỏ lời đề nghị sau khi hội đồng quản trị của Qualcomm từ chối giá thầu 82 đô la Mỹ ban đầu cho mỗi cổ phiếu trên cơ sở rằng lời đề nghị này đã định giá thấp công ty.

8 tỷ đô la miễn phí chia tay chiếm khoảng 6,6% tổng giá trị thương vụ, lên tới 121 tỷ đô la giá trị vốn chủ sở hữu. Tỷ lệ cao như vậy cho thấy Broadcom đã cam kết hoàn thành việc mua lại toàn bộ hoạt động kinh doanh của Qualcomm.

Tài nguyên bổ sung

Finance cung cấp Chứng chỉ FMVA® cho Nhà phân tích mô hình và định giá tài chính (FMVA) ™ Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và chương trình chứng nhận Ferrari dành cho những người muốn nâng cao sự nghiệp của mình. Để tiếp tục học hỏi và thăng tiến sự nghiệp của bạn, các nguồn Tài chính sau đây sẽ hữu ích:

  • Phí chia tay Phí chia tay Phí chia tay, còn được gọi là phí chấm dứt, là một khoản phạt được thanh toán trong các giao dịch mua bán và sáp nhập nếu người bán không thực hiện thỏa thuận. Khoản phí này được yêu cầu để bồi thường cho người mua ban đầu về thời gian và nguồn lực dành cho việc đàm phán thỏa thuận.
  • Các cân nhắc và ý nghĩa của M&A Các cân nhắc và ý nghĩa của M&A Khi tiến hành M&A, một công ty phải thừa nhận và xem xét lại tất cả các yếu tố và sự phức tạp liên quan đến hoạt động mua bán và sáp nhập. Hướng dẫn này phác thảo những điều quan trọng
  • Hợp đồng Mua bán Hợp đồng Mua bán Hợp đồng Mua bán (SPA) thể hiện kết quả của các cuộc đàm phán thương mại và giá cả chính. Về bản chất, nó đưa ra các yếu tố đã thỏa thuận của thỏa thuận, bao gồm một số biện pháp bảo vệ quan trọng đối với tất cả các bên liên quan và cung cấp khuôn khổ pháp lý để hoàn tất việc bán tài sản.
  • Phí thành công Phí thành công Trong tài chính, phí thành công là khoản hoa hồng trả cho cố vấn (thường là ngân hàng đầu tư) để hoàn thành thành công một giao dịch. Phí phụ thuộc vào việc giúp khách hàng đạt được mục tiêu thành công và do đó điều chỉnh lợi ích của khách hàng và cố vấn. Thường là một tỷ lệ phần trăm của giá trị giao dịch