Lập ngân sách vốn đề cập đến quá trình ra quyết định mà các công ty tuân theo về các dự án sử dụng nhiều vốn mà họ nên theo đuổi. Các dự án sử dụng nhiều vốn như vậy có thể là bất cứ điều gì từ việc mở một nhà máy mới đến việc mở rộng lực lượng lao động đáng kể, thâm nhập vào một thị trường mới hoặc nghiên cứu và phát triển Nghiên cứu và phát triển (R&D) Nghiên cứu và phát triển (R&D) là một quá trình mà một công ty có kiến thức và sử dụng nó để cải thiện các sản phẩm hiện có và giới thiệu những sản phẩm mới vào hoạt động của nó. R&D là một cuộc điều tra có hệ thống với mục tiêu giới thiệu những đổi mới cho các sản phẩm hiện tại của công ty. sản phẩm mới.
Các khoản đầu tư như vậy có được đánh giá là đáng giá hay không phụ thuộc vào cách tiếp cận mà công ty sử dụng để đánh giá chúng. Đây là lúc lập ngân sách vốn. Ví dụ, một công ty có thể chọn định giá các dự án của mình dựa trên tỷ lệ hoàn vốn nội bộ Hàm IRR Hàm IRR được phân loại theo các hàm Tài chính của Excel. IRR sẽ trả lại Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ cho một dòng tiền nhất định, tức là giá trị đầu tư ban đầu và một loạt giá trị thu nhập ròng. Trong mô hình tài chính, vì nó giúp tính toán lợi tức mà một khoản đầu tư sẽ kiếm được dựa trên chuỗi dòng tiền mà chúng cung cấp, giá trị hiện tại ròng Giá trị hiện tại ròng (NPV) Giá trị hiện tại ròng (NPV) là giá trị của tất cả các dòng tiền trong tương lai (dương và âm) trong toàn bộ vòng đời của khoản đầu tư được chiết khấu cho đến hiện tại.Phân tích NPV là một hình thức định giá nội tại và được sử dụng rộng rãi trong lĩnh vực tài chính và kế toán để xác định giá trị của doanh nghiệp, chứng khoán đầu tư, thời gian hoàn vốn hoặc kết hợp các số liệu như vậy.
Các phương pháp hay nhất về lập ngân sách vốn
Trong khi hầu hết các công ty lớn sử dụng các quy trình của riêng họ để đánh giá các dự án tại chỗ, thì có một vài thực tiễn nên được sử dụng làm “tiêu chuẩn vàng” về lập ngân sách vốn. Điều này có thể giúp đảm bảo đánh giá dự án công bằng nhất. Quy trình đánh giá dự án công bằng cố gắng loại bỏ tất cả các yếu tố không liên quan đến dự án và tập trung hoàn toàn vào việc đánh giá dự án như một cơ hội độc lập.
Quyết định dựa trên dòng tiền thực tế
Chỉ các dòng tiền gia tăng mới phù hợp với quá trình lập ngân sách vốn, trong khi chi phí chìm Chi phí chìm Chi phí chìm là chi phí đã xảy ra và không thể thu hồi được bằng bất kỳ phương tiện nào. Chi phí Sunk độc lập với bất kỳ sự kiện nào và không nên cân nhắc khi đưa ra quyết định đầu tư hoặc dự án. nên được bỏ qua. Điều này là do chi phí chìm đã xảy ra và có ảnh hưởng đến báo cáo tài chính của doanh nghiệp. Do đó, chúng không nên được xem xét khi đánh giá khả năng sinh lời của các dự án trong tương lai. Làm như vậy có thể làm lệch lạc nhận thức về quản lý.
Thời gian dòng tiền
Các nhà phân tích cố gắng dự đoán chính xác thời điểm dòng tiền xuất hiện, vì dòng tiền nhận được trước đó trong vòng đời của các dự án có giá trị hơn dòng tiền nhận được sau đó. Phù hợp với khái niệm giá trị thời gian của tiền Giá trị thời gian của tiền Giá trị thời gian của tiền là một khái niệm tài chính cơ bản cho rằng số tiền ở hiện tại có giá trị cao hơn số tiền tương tự sẽ nhận được trong tương lai. Điều này đúng bởi vì tiền mà bạn có ngay bây giờ có thể được đầu tư và kiếm lợi nhuận, do đó tạo ra một lượng tiền lớn hơn trong tương lai. (Ngoài ra, trong tương lai, các dòng tiền nhận được càng sớm càng có giá trị. Điều này là do chúng có thể được sử dụng ngay vào các phương tiện đầu tư khác hoặc các dự án khác. Nói cách khác, các dòng tiền xuất hiện sớm hơn có chu kỳ thời gian lớn hơn. Điều này làm cho chúng có giá trị hơn dòng tiền xuất hiện sau đó.Cân nhắc dòng tiền là một yếu tố quan trọng trong việc lập ngân sách vốn.
Dòng tiền dựa trên chi phí cơ hội
Các dự án được đánh giá dựa trên dòng tiền gia tăng mà chúng mang lại nhiều hơn và cao hơn số tiền mà chúng sẽ tạo ra trong lần sử dụng thay thế tốt nhất tiếp theo. Điều này được thực hiện để xác định mức độ tốt hơn một dự án so với một dự án khác. Để tính toán điều này, ban giám đốc có thể xem xét sự khác biệt về NPV, IRR hoặc thời gian hoàn vốn của hai dự án. Làm như vậy cung cấp một quan điểm lập ngân sách vốn có giá trị trong việc đánh giá các dự án mang lại giá trị chiến lược khó định lượng hơn.
Dòng tiền được tính trên cơ sở sau thuế
Vì các khoản thanh toán lãi vay, thuế, phân bổ và khấu hao là các khoản chi phí xảy ra độc lập với một dự án, chúng không nên được tính đến khi đánh giá khả năng sinh lời của dự án. Giả sử rằng công ty sẽ sử dụng cùng một nguồn vốn để tài trợ cho các dự án đó và các dòng tiền của tất cả các dự án sẽ được ghi nhận trong cùng một môi trường thuế, những cân nhắc này về cơ bản là hằng số. Do đó, chúng có thể được loại bỏ khỏi quá trình ra quyết định.
Chi phí tài chính bị bỏ qua khỏi các tính toán về dòng tiền hoạt động
Chi phí tài trợ được phản ánh trong tỷ suất sinh lợi cần thiết từ một dự án đầu tư, do đó, dòng tiền không bị điều chỉnh cho các chi phí này. Chi phí thường tương ứng với Chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC) của công ty WACC WACC là Chi phí sử dụng vốn bình quân gia quyền của một công ty và thể hiện chi phí sử dụng vốn bao gồm vốn chủ sở hữu và nợ. Công thức WACC là = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Hướng dẫn này sẽ cung cấp một cái nhìn tổng quan về nó là gì, tại sao nó được sử dụng, cách tính toán nó và cũng cung cấp một máy tính WACC có thể tải xuống, thể hiện chi phí mà công ty phải chịu để vận hành cấu trúc vốn hiện tại của mình. Trong quá trình định giá dự án, tỷ lệ chiết khấu được sử dụng thường là WACC của công ty. Do đó, đây là một hằng số khác cũng có thể bị bỏ qua.
Nhiêu tai nguyên hơn
Chúng tôi hy vọng bạn thích đọc giải thích của Finance về Ngân sách vốn. Finance cung cấp Chứng chỉ FMVA® cho Nhà phân tích mô hình và định giá tài chính (FMVA) ™ Tham gia cùng hơn 350.600 sinh viên làm việc cho các công ty như Amazon, JP Morgan và chương trình chứng nhận Ferrari dành cho những người muốn nâng cao sự nghiệp của mình. Để tìm hiểu thêm về các chủ đề liên quan, hãy xem các nguồn Tài chính sau:
- Người giữ ngân sách Người giữ ngân sách Người chịu trách nhiệm cuối cùng trong việc đảm bảo ngân sách được tuân thủ được gọi là Người giữ ngân sách. Người nắm giữ ngân sách thường là người quản lý và giám đốc điều hành của công ty, những người được chủ sở hữu / cổ đông hoặc hội đồng quản trị giao nhiệm vụ đảm bảo rằng công ty tuân theo ngân sách của mình
- Sự siêng năng đến hạn trong tài chính dự án Sự siêng năng trong tài chính dự án Sự siêng năng trong tài chính dự án liên quan đến việc quản lý và xem xét các khía cạnh liên quan đến một thỏa thuận. Thẩm định hợp lý đảm bảo không có bất ngờ nào phát sinh liên quan đến giao dịch tài chính. Quá trình này bao gồm việc kiểm tra toàn diện giao dịch và lập biên bản thẩm định tín dụng.
- Ngân sách dự án Ngân sách dự án Ngân sách dự án là một công cụ được các nhà quản lý dự án sử dụng để ước tính tổng chi phí của một dự án. Mẫu ngân sách dự án bao gồm ước tính chi tiết về tất cả các chi phí có thể phát sinh trước khi dự án hoàn thành.
- Các loại ngân sách Các loại ngân sách Có bốn loại phương pháp lập ngân sách phổ biến mà các công ty sử dụng: (1) gia tăng, (2) dựa trên hoạt động, (3) đề xuất giá trị và (4) dựa trên số không. Các