Vấn đề Quyền - Tìm hiểu thêm về Quy trình Phát hành Quyền

Phát hành quyền là việc chào bán quyền cho các cổ đông hiện hữu của một công ty để họ có cơ hội mua thêm cổ phiếu Cổ đông Cổ đông Vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu (còn được gọi là Cổ đông Vốn chủ sở hữu) là một tài khoản trên bảng cân đối kế toán của công ty bao gồm vốn cổ phần cộng với phần giữ lại thu nhập. Nó cũng thể hiện giá trị còn lại của tài sản trừ đi nợ phải trả. Bằng cách sắp xếp lại phương trình kế toán ban đầu, chúng tôi nhận được Vốn chủ sở hữu = Tài sản - Nợ phải trả trực tiếp từ công ty với giá chiết khấu hơn là mua chúng trên thị trường thứ cấp Thị trường thứ cấp Thị trường thứ cấp là nơi các nhà đầu tư mua và bán chứng khoán từ các nhà đầu tư khác. Ví dụ: Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE), Sở giao dịch chứng khoán London (LSE). . Số lượng cổ phiếu có thể mua thêm phụ thuộc vào số cổ phần nắm giữ hiện có của người sở hữu cổ phần.

Đặc điểm của Vấn đề Quyền

Các công ty thực hiện một vấn đề về quyền khi họ cần tiền mặt cho các mục tiêu khác nhau. Quy trình này cho phép công ty huy động tiền mà không phải chịu bảo lãnh Phát hành Bảo lãnh phát hành Trong ngân hàng đầu tư, bảo lãnh phát hành là quy trình ngân hàng huy động vốn cho khách hàng (công ty, tổ chức hoặc chính phủ) từ các nhà đầu tư dưới hình thức chứng khoán vốn hoặc chứng khoán nợ. Bài viết này nhằm cung cấp cho người đọc hiểu rõ hơn về phí quy trình huy động vốn hoặc bảo lãnh phát hành.
Phát hành quyền ưu đãi cho các cổ đông hiện hữu, trong đó họ được quyền (không phải nghĩa vụ) mua cổ phiếu với giá thấp hơn vào hoặc trước một ngày cụ thể.
Các cổ đông hiện hữu cũng có quyền giao dịch với những người tham gia thị trường quan tâm khác cho đến ngày có thể mua cổ phiếu mới. Các quyền được giao dịch theo cách tương tự như cổ phần thông thường.
Số lượng cổ phiếu cổ đông có thể mua thêm thường tương ứng với số cổ phần hiện có của họ.
Các cổ đông hiện tại cũng có thể chọn bỏ qua các quyền; tuy nhiên, nếu họ không mua thêm cổ phiếu thì cổ phiếu hiện có của họ sẽ bị pha loãng sau khi phát hành thêm cổ phiếu.

Lý do phát sinh vấn đề về quyền

Khi một công ty đang có kế hoạch mở rộng hoạt động của mình, nó có thể cần một lượng vốn rất lớn. Thay vì chọn nợ Nợ cấp cao và Nợ cấp dưới Để hiểu được nợ cấp trên và nợ cấp dưới, trước tiên chúng ta phải xem xét chồng vốn. Nguồn vốn xếp hạng mức độ ưu tiên của các nguồn tài chính khác nhau. Nợ cấp cao và nợ cấp dưới đề cập đến thứ hạng của họ trong chồng vốn của một công ty. Trong trường hợp thanh lý, khoản nợ cũ được thanh toán trước, họ có thể muốn mua cổ phần để tránh phải trả lãi cố định. Để tăng vốn cổ phần, phát hành quyền có thể là cách nhanh hơn để đạt được mục tiêu.
Một dự án mà nguồn vốn vay / nợ có thể không có sẵn / phù hợp hoặc đắt tiền thường khiến một công ty phải huy động vốn thông qua phát hành quyền.
Các công ty đang tìm cách cải thiện tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu hoặc tìm cách mua một công ty mới có thể chọn tài trợ thông qua cùng một lộ trình.
Đôi khi các công ty gặp khó khăn có thể phát hành cổ phiếu để trả nợ nhằm cải thiện tình hình tài chính của họ.

Ví dụ về vấn đề quyền

Giả sử một nhà đầu tư sở hữu 100 cổ phiếu của Arcelor Mittal và mỗi cổ phiếu đang giao dịch ở mức 10 đô la. Công ty thông báo phát hành quyền theo tỷ lệ 2 ăn 5, tức là mỗi nhà đầu tư nắm giữ 5 cổ phiếu sẽ được mua 2 cổ phiếu mới. Công ty công bố mức giá chiết khấu, ví dụ, $ 6 cho mỗi cổ phiếu. Có nghĩa là cứ 5 cổ phiếu (mỗi cổ phiếu trị giá 10 đô la) do một cổ đông hiện hữu nắm giữ, công ty sẽ chào bán 2 cổ phiếu với giá chiết khấu là 6 đô la.

Giá trị danh mục đầu tư của nhà đầu tư (trước khi phát hành quyền) = 100 cổ phiếu x 10 đô la = 1.000 đô la
Số cổ phiếu quyền được nhận = (100 x 2/5) = 40
Giá trả để mua cổ phiếu quyền = 40 cổ phiếu x 6 đô la = 240 đô la
Tổng số cổ phiếu sau khi thực hiện quyền phát hành = 100 + 40 = 140
Giá trị sửa đổi của danh mục đầu tư sau khi thực hiện quyền phát hành = 1.000 đô la + 240 đô la = 1.240 đô la
Giá mỗi cổ phiếu sau phát hành quyền = $ 1,240 / 140 = $ 8,86

Theo lý thuyết, giá cổ phiếu sau khi phát hành quyền sẽ là 8,86 đô la, nhưng đó không phải là cách thị trường hoạt động. Giá cổ phiếu tăng sẽ có lợi cho nhà đầu tư, trong khi nếu giá giảm xuống dưới $ 8,86, nhà đầu tư sẽ mất tiền. Giá cổ phiếu giảm có thể do một số yếu tố. Dưới đây là một số trong số họ:

Nó đưa ra một tín hiệu cho thị trường rằng công ty có thể đang gặp khó khăn, đây có thể là lý do khiến công ty phát hành cổ phiếu giảm giá.
Bằng cách phát hành thêm cổ phiếu, có thể làm loãng giá trị cổ phiếu hiện có.

Phần kết luận

Vốn cổ phần tăng tùy theo tỷ lệ phát hành quyền.
Công ty nhận được dòng tiền dương (từ tài chính), có thể được sử dụng để cải thiện hoạt động của mình.
Thu nhập EPS hiệu quả trên mỗi cổ phiếu (EPS) Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là số liệu chính được sử dụng để xác định phần lợi nhuận của cổ đông phổ thông trong công ty. EPS đo lường lợi nhuận của mỗi cổ phiếu phổ thông, giá trị sổ sách và các chỉ số khác trên mỗi cổ phiếu giảm do số lượng cổ phiếu cao hơn (xem Hướng dẫn định giá EPS pha loãng miễn phí để tìm hiểu các khái niệm quan trọng nhất theo tốc độ của riêng bạn. Các bài viết này sẽ dạy bạn định giá doanh nghiệp các phương pháp hay nhất và cách định giá một công ty bằng cách sử dụng phân tích công ty có thể so sánh, mô hình chiết khấu dòng tiền (DCF) và các giao dịch tiền lệ, như được sử dụng trong ngân hàng đầu tư, nghiên cứu cổ phiếu,).
Giá thị trường được điều chỉnh (sau khi chốt sổ) sau khi phát hành cổ phiếu quyền.

Tài nguyên bổ sung

Nâng cao kiến thức của bạn với các nguồn Tài chính sau:

Quy trình huy động vốn Quy trình huy động vốn Bài viết này nhằm cung cấp cho người đọc hiểu biết sâu hơn về cách thức hoạt động và diễn ra của quy trình huy động vốn trong ngành công nghiệp hiện nay. Để biết thêm thông tin về việc huy động vốn và các loại cam kết khác nhau của người bảo lãnh phát hành, vui lòng xem tổng quan về bảo lãnh phát hành của chúng tôi.
Bản ghi nhớ chào bán Bản ghi nhớ chào bán Bản ghi nhớ chào bán còn được gọi là bản ghi nhớ về vị trí tư nhân. Nó được sử dụng như một công cụ để thu hút các nhà đầu tư bên ngoài,
Phát hành lần đầu ra công chúng Phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) Phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) là việc bán cổ phiếu đầu tiên do một công ty phát hành ra công chúng. Trước khi IPO, một công ty được coi là công ty tư nhân, thường có một số lượng nhỏ các nhà đầu tư (người sáng lập, bạn bè, gia đình và các nhà đầu tư kinh doanh như nhà đầu tư mạo hiểm hoặc nhà đầu tư thiên thần). Tìm hiểu IPO là gì
Chiết khấu phát hành ban đầu Chiết khấu phát hành ban đầu Chiết khấu phát hành ban đầu (OID) là một loại công cụ nợ. Thường là một trái phiếu, OID được bán với giá trị thấp hơn mệnh giá khi phát hành, do đó, D trong OID. Khi đáo hạn, mệnh giá được thanh toán cho nhà đầu tư. Khoản chênh lệch nhận được là một khoản lợi cho nhà đầu tư, và thực chất là khoản lãi mà người đi vay hoặc tổ chức phát hành trả.